Wolumen handlu bitcoinami wzrósł po debiucie długo oczekiwanych amerykańskich funduszy ETF

Otwórz bezpłatnie Editor's Digest

Rula Khalaf, redaktorka Financial Times, wybiera w tym cotygodniowym biuletynie swoje ulubione artykuły.

Wolumen handlu Bitcoinami wzrósł w czwartek po długo oczekiwanym debiucie na giełdach pierwszych 10 amerykańskich funduszy notowanych na giełdzie oferujących bezpośrednią ekspozycję na największą na świecie kryptowalutę.

Obrót dziewięcioma nowymi funduszami ETF i przekonwertowanym funduszem Bitcoin o wartości 28 miliardów dolarów od Grayscale Investments przekroczył 4 miliardy dolarów na nowojorskiej giełdzie papierów wartościowych, giełdach Nasdaq i Cboe dzień po otrzymaniu przez nie zgód Komisji Papierów Wartościowych i Giełd.

Hashdex, brazylijski fundusz zarządzający, zamierzał przekształcić swój istniejący produkt futures w bitcoinowy ETF, ale nie był w stanie tego zrobić w czwartek, ponieważ SEC w dalszym ciągu przeglądała dokumenty dotyczące jego konwersji.

Według Bloomberg Intelligence i samej firmy, fundusze ETF firmy Grayscale na bitcoiny odpowiadały za około połowę ruchu w ciągu 90 minut od otwarcia rynków.

BlackRock powiedział, że jego fundusz ETF iShares Bitcoin odnotował na koniec dnia transakcje o wartości ponad 1 miliarda dolarów, ponieważ historycznie niestabilna cena Bitcoina wzrosła wcześnie, po czym spadła do około 46 000 dolarów, nieco niżej w stosunku do środowego poziomu.

Cena Bitcoina wzrosła o około 50 procent w ciągu ostatnich sześciu miesięcy w miarę budowania konsensusu wokół rosnącego prawdopodobieństwa zatwierdzenia przez SEC spotowych funduszy ETF, co ułatwi zwykłym inwestorom uzyskanie ekspozycji na najpopularniejsze kryptowaluty.

Organ regulacyjny wcześniej nie dał zielonego światła tym produktom, ale w zeszłym roku zmienił zdanie po przegranej batalii prawnej z Grayscale. Podobnie jak fundusze wspólnego inwestowania, fundusze ETF przechowują aktywa – w tym przypadku tylko bitcoiny – ale handlują na giełdach takich jak akcje i zazwyczaj korzystają z preferencyjnego traktowania podatkowego w Stanach Zjednoczonych.

Wartość handlowa wynosząca cztery miliardy dolarów nie odzwierciedlała napływu nowych funduszy tej wielkości. Todd Rosenbluth, szef działu badań w firmie konsultingowej VettaFi, powiedział, że część transakcji miała prawdopodobnie charakter rotacyjny, ponieważ inwestorzy sprzedali flagowy Bitcoin Trust firmy Grayscale, który pobiera 1,5% opłaty, czyli znacznie więcej niż u rywali. Może to również obejmować inwestorów sprzedających bitcoiny, które kupili w oczekiwaniu na uruchomienie funduszy ETF, powiedział.

Dawny fundusz ETF oparty na kontraktach terminowych na bitcoiny, a nie na kryptowalucie kasowej, przyciągnął inwestorów o wartości 1 miliarda dolarów w ciągu pierwszych dwóch dni od jego uruchomienia pod koniec 2021 r. przez ProShares. Pomogło to podsycić oczekiwania, że ​​nowo zatwierdzone fundusze spot Bitcoin osiągną szybki wzrost.

„Myślę, że rzeczywiście nastąpi bardzo silny odpływ obligacji” – powiedział David Mann, dyrektor ds. inwestycji. Europejska Fundacja Kształcenia Franklin Templeton Products and Capital Markets, która jest jedną z grup wprowadzających na rynek spotowe fundusze ETF na bitcoiny.

„Myślę, że zobaczymy, czy nastąpi początkowy wzrost, a potem powolny wzrost, ale… biorąc pod uwagę, jak sądzimy, znaczną liczbę inwestorów, którzy chcą tej konkretnej ekspozycji poprzez model ETF, z pewnością będziemy kontynuować jak gdyby aktywa miały zostać zgromadzone.” szybko.

Według rzeczników i ujawnień organów regulacyjnych, nowe fundusze ETF rozpoczęły działalność z łącznym kapitałem zalążkowym wynoszącym około 113 milionów dolarów. Przodował fundusz uruchomiony przez VanEck z kapitałem początkowym wynoszącym około 72,5 miliona dolarów, za nim plasowały się Fidelity z 20 milionami dolarów i BlackRock z 10 milionami dolarów.

Emitenci stanowią szerokie spektrum branży funduszy ETF, a duzi, zróżnicowani zarządzający aktywami, w tym BlackRock i Invesco, oferują produkty wraz z mniejszymi grupami z większym naciskiem na aktywa cyfrowe, takie jak Valkyrie i Bitwise.

Pierwszy dzień handlu przebiegł „stosunkowo gładko” – powiedział Matthew Siegel, szef działu badań nad aktywami cyfrowymi w VanEck.

„Blockchain bitcoina nie jest obecnie zbyt zatłoczony” – powiedział na krótko przed zamknięciem rynków w USA w czwartek.

W ostatniej rundzie zgłoszeń przed wprowadzeniem na rynek większość emitentów obniżyła ceny, próbując konkurować o wpływy, a wielu z nich zrezygnowało z opłat dla inwestorów w pierwszych miesiącach po wprowadzeniu produktów na rynek.

Matthew Hogan, dyrektor ds. inwestycji w Bitwise, powiedział, że słyszał o „absurdalnych liczbach” w przedziale od 10 do 20 miliardów dolarów wymienianych jako potencjalne cele napływu funduszy ETF bitcoinowych w pierwszym roku ich istnienia, ale przestrzegł przed takimi nadziejami.

„To byłoby wyjątkowe” – powiedział. „Nie tego widziała branża ETF.”

Nawet gdy po raz pierwszy były w stanie zaoferować bezpośredni kontakt z Bitcoinem, niektóre grupy posuwały się naprzód z innymi nowymi produktami.

Grayscale w czwartek złożył wniosek o uruchomienie kolejnego funduszu ETF, który sprzedawałby opcje na swoim Bitcoin Trust – najnowszym dodatku do branży zabezpieczonych funduszy ETF, którego popularność wzrosła w ostatnich latach.

Ta historia została zaktualizowana, aby wyjaśnić, że w czwartek wypuszczono na rynek tylko 10 pudełek, po tym jak Hashdex nie był w stanie przekonwertować swojego produktu zgodnie z planem.